风电行业:高基数效应导致11月风速同比表现较弱;若股价下挫将带来买入机会

 　　据我们所得的资料显示,中国11月平均风速同比下跌约4%,但这主要是由于去年的基数较高。我们认为,对于2014下半年风速数据同比表现较弱,投资者不须过份忧虑,因为这是受到2013下半年风速特别强劲所扭曲。我们相信,今年的风速趋向正常化,将有助于降低2015年风速同比表现的波动性。我们预计,装机增长强劲、风速趋稳、弃风率进一步下跌均会带来强劲发电量,因此我们维持对风电运营商正面的看法。我们重申华能新能源[0958HK;2.68港元]及龙源电力[0916HK;8.07港元]买入评级。另外,我们正在把新天绿色能源[0956HK;1.67港元]从持有上调至买入(请参阅我们的公司报告“2014下半财年的疲弱表现已大致反映;预期增长势头将在2015年重现;上调评级至买入”)。